Title: Economia / Macroeconomia / Moeda
Tags: Economia Macroeconomia
On every note of this deck, unless a note says otherwise:
tldr: - Definição econômica de moeda
- Moeda é todo ativo que pode ser utilizado de forma imediata para realizar transações.
- A moeda permite separar uma troca em duas etapas: compra e venda, tornando o mercado mais eficiente.
- Funções da moeda
- Reserva de valor
  - Permite transferir poder de compra do presente para o futuro.
  - Não é perfeita, pois a inflação reduz o valor da moeda.
  - Em inflação alta, as pessoas tendem a trocar moeda por títulos remunerados ou moedas estrangeiras mais estáveis.
- Unidade de conta
  - Serve como padrão para expressar preços.
  - Exemplo: dizer que uma camisa custa R$300 e um refrigerante custa R$3.
  - Também chamada de padrão de valor.
- Meio de troca
  - É usada para comprar bens e serviços.
  - Elimina a necessidade de escambo, isto é, troca direta de mercadorias.
- Características desejáveis da moeda
- Baixo custo de estocagem.
- Baixo custo de transação.
- Dificuldade de falsificação.
- Alta durabilidade.
- Divisibilidade.
- Transportabilidade.
- Facilidade de manuseio.
- Homogeneidade.
- Tipos de moeda
- Moeda-mercadoria
  - Possui valor intrínseco, isto é, tem utilidade própria além de servir como moeda.
  - Exemplos: sal, ouro, cigarros em presídios.
  - Problema: pode carecer de homogeneidade, pois duas mercadorias dificilmente são idênticas.
- Padrão-ouro ou moeda lastreada
  - Pode ser trocada por determinada quantidade de ouro.
  - Tem lastro em ouro.
- Moeda fiduciária
  - Tem valor porque o governo determina e a sociedade aceita.
  - Não possui valor de uso relevante.
  - É o tipo predominante no mundo atual.
- Moeda escritural
  - Representada pelos depósitos à vista nos bancos comerciais.
  - Tem alta liquidez e aceitação, funcionando como moeda.
- Demanda por moeda
- A literatura econômica divide a demanda por moeda em três motivos:
  - Transação
  - Precaução
  - Especulação
- Demanda por transação
  - Relacionada ao uso da moeda como meio de troca.
  - Quanto maior a renda, maior a necessidade de moeda para comprar bens e serviços.
- Demanda por precaução
  - Relacionada ao uso da moeda como reserva para imprevistos.
  - Também aumenta quando a renda aumenta.
- Transação e precaução
  - Variam na mesma direção da renda:
  - Renda aumenta → demanda por moeda aumenta.
  - Renda diminui → demanda por moeda diminui.
- Demanda por especulação
  - Relacionada à tentativa de obter ganhos financeiros com expectativas sobre a economia.
  - Varia em sentido contrário à taxa de juros:
  - Juros sobem → demanda por moeda para especulação diminui.
  - Juros caem → demanda por moeda para especulação aumenta.
  - Também chamada de:
  - Motivo portfólio
  - Motivo financeiro
  - Está ligada ao custo de oportunidade de manter dinheiro em caixa.
- Oferta de moeda e agregados monetários
- No Brasil, a emissão de moeda é competência do Banco Central do Brasil.
- O papel-moeda emitido pode estar:
  - No caixa do Banco Central.
  - No caixa dos bancos comerciais.
  - Em poder do público.
- Relação:
  - PME = PMC + CXBACEN
  - PME = PMPP + CXBACOMS + CXBACEN
- PMPP
  - Papel-moeda em poder do público.
  - “Público” significa todos que não são Banco Central nem bancos comerciais.
- Agregados monetários
- M1 — moeda ou meios de pagamento estritos
  - M1 = Papel-moeda em poder do público + Depósitos à vista
- M2
  - M2 = M1 + Depósitos de poupança + Títulos emitidos por instituições depositárias + Depósitos especiais remunerados
- M3
  - M3 = M2 + Cotas de fundos de investimento + Operações compromissadas Selic
- M4
  - M4 = M3 + Títulos públicos federais de alta liquidez
  - É o conceito mais amplo de moeda.
  - Também chamado de poupança financeira.
- Desde 2001, o Banco Central classifica os agregados monetários pelo sistema emissor, e não apenas pelo grau de liquidez.
- Em provas:
  - Se houver conflito entre “sistema emissor” e “liquidez”, deve-se preferir sistema emissor.
  - Ainda assim, dizer que a classificação segue a liquidez não é necessariamente considerado errado em muitos contextos.
- Base monetária
- Também chamada de passivo monetário do Banco Central.
- Fórmulas principais:
  - Base monetária = PMC + Reservas compulsórias + Reservas voluntárias
  - Base monetária = PMC + Reservas bancárias
  - Base monetária = PMPP + CXBACOMS + Reservas bancárias
  - Base monetária = PMPP + Encaixes bancários
- Reservas compulsórias
  - Parte dos depósitos que os bancos são obrigados a recolher junto ao Banco Central.
- Reservas voluntárias
  - Valores depositados voluntariamente pelos bancos no Banco Central, além do obrigatório.
- Encaixes bancários
  - Compostos por:
  - Reservas bancárias.
  - Caixa dos bancos comerciais.
  - Fórmula:
  - Encaixes bancários = Reservas bancárias + CXBACOMS
- Criação e destruição de moeda
- Criação e destruição de moeda significam, respectivamente, aumento e redução de M1.
- Haveres monetários
  - Papel-moeda em poder do público.
  - Depósitos à vista.
- Criação de moeda
  - Ocorre quando o público entrega haveres não monetários ao setor bancário e recebe haveres monetários.
  - Exemplo: transferir dinheiro da poupança para a conta corrente.
- Destruição de moeda
  - Ocorre quando o público entrega haveres monetários ao setor bancário e recebe haveres não monetários.
  - Exemplo: comprar cotas de fundo de investimento com débito em conta corrente.
- Regra essencial:
  - Somente transações entre o setor bancário e o público criam ou destroem moeda.
- Não criam nem destroem moeda:
  - Transações dentro do setor bancário.
  - Transações apenas entre integrantes do público.
- Multiplicador monetário
- Bancos comerciais aumentam M1 ao conceder empréstimos que geram depósitos à vista.
- Isso ocorre no sistema de reservas fracionárias, em que apenas parte dos depósitos é mantida como reserva e o restante pode ser emprestado.
- Exemplo do texto:
  - Banco Central coloca R$100 em circulação.
  - Com compulsório de 100%, M1 continua em R$100.
  - Com compulsório de 30%:
  - Ana deposita R$100.
  - Banco recolhe R$30 e empresta R$70 a Bruno.
  - Sobre os R$70, recolhe R$21.
  - Empresta R$49 a Carla.
  - M1 passa a ser R$219:
    - R$100 em depósitos de Ana.
    - R$70 em depósitos de Bruno.
    - R$49 em papel-moeda com Carla.
- Fórmula do multiplicador monetário
- O multiplicador monetário indica quantas vezes os meios de pagamento são maiores que a base monetária.
- Fórmula principal:
  - m = M1 / B
  - m = 1 / [1 - d(1-r)]
- Onde:
  - m = multiplicador monetário.
  - M1 = meios de pagamento estritos.
  - B = base monetária.
  - d = depósitos à vista / M1.
  - r = reservas ou encaixes totais / depósitos à vista.
- Valores de d e r variam entre 0 e 1.
- Casos importantes do multiplicador
- Se os encaixes forem de 100%, então r = 1:
  - m = 1
- Se não houver depósitos à vista, então d = 0:
  - m = 1
- Conclusão:
  - Sem depósitos à vista ou com reservas integrais, não há multiplicação monetária relevante.
- Outra forma do multiplicador
- Fórmula alternativa:
  - m = (c + 1) / (c + r)
- Onde:
  - c = papel-moeda em poder do público / M1.
- Quanto maior c, menor tende a ser o multiplicador.
- Relações do multiplicador monetário
- Quanto maior d, maior o multiplicador monetário.
  - Isso ocorre porque mais depósitos à vista dão aos bancos maior capacidade de emprestar.
- Quanto maior r, menor o multiplicador monetário.
  - Isso ocorre porque mais reservas significam menos recursos disponíveis para empréstimos.
- Exemplos:
  - d = 0,4, r = 0,6 → m = 1,19
  - d = 0,4, r = 0,4 → m = 1,32
  - d = 0,8, r = 0,4 → m = 1,92
  - d = 0,9, r = 0,1 → m = 5,26
link: https://documentacao.online/estudos/yj2h.html
title: Moeda

front: (2024/CEBRASPE/CACD/Diplomata) A presidência brasileira no BRICS será exercida em um contexto internacional marcado, entre outras discussões, pelo debate de parte dos países em desenvolvimento em torno do papel do dólar nas transações internacionais. Tendo como referência inicial as informações precedentes, julgue (C ou E) o item a seguir, relativos às funções da moeda e ao papel da autoridade monetária. A moeda de curso internacional deve ser capaz de desempenhar as funções de meio de liquidação das transações e dos contratos, unidade de conta e reserva de valor; assim, a confiança em uma moeda como reserva de valor pode ser medida pelo seu uso em reservas oficiais.
response: Certo
comment: A questão define bem as três funções da moeda: meio de troca (liquidar transações e contratos), unidade de conta (padrão de valor) e reserva de valor (transferir poder de compra para o futuro). Se os países guardam uma certa moeda (como o dólar ou o euro) em suas reservas, isso indica que confiam nela como reserva de valor, ou seja, acreditam que ela manterá seu poder de compra no futuro.
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back: Certo - A questão define bem as três funções da moeda: meio de troca (liquidar transações e contratos), unidade de conta (padrão de valor) e reserva de valor (transferir poder de compra para o futuro). Se os países guardam uma certa moeda (como o dólar ou o euro) em suas reservas, isso indica que confiam nela como reserva de valor, ou seja, acreditam que ela manterá seu poder de compra no futuro.

front: (2025/CEBRASPE-CESPE/ANM/Especialista em Recursos Minerais) Em relação ao sistema monetário, julgue o próximo item. Em uma economia com base monetária de $ 2.000, na qual 80% dos meios de pagamento são mantidos sob a forma de depósitos à vista em bancos comerciais, se os bancos mantiverem 25% desses depósitos sob a forma de reservas, consideradas tanto as obrigatórias quanto as voluntárias, a quantidade de moeda (M1) em circulação equivalerá a $ 5.000.
response: Certo
comment: Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) O coeficiente "d" indica qual é a porcentagem dos meios de pagamento que fica depositada nos bancos comerciais. Logo, temos que “d = 0,8”. Por sua vez, o coeficiente "r" (coeficiente de reservas) indica qual a porcentagem de depósitos à vista que ficam sob a forma de encaixes bancários, de modo que “r = 0,25”. Agora, basta substituirmos: m= 1 1-0,8(1-0,25) = 1 1-0,8(0,75) = 1 1-0,6 = 1 0,4 = 𝟐, 𝟓 Portanto, se o multiplicador é igual a 2,5 então podemos afirmar que um aumento de $2000 em na BM irá provocar uma elevação de $5000 em M1. Vejamos: m= M1 B 2,5 = M1 M1 = 5000
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back: Certo - Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) O coeficiente "d" indica qual é a porcentagem dos meios de pagamento que fica depositada nos bancos comerciais. Logo, temos que “d = 0,8”. Por sua vez, o coeficiente "r" (coeficiente de reservas) indica qual a porcentagem de depósitos à vista que ficam sob a forma de encaixes bancários, de modo que “r = 0,25”. Agora, basta substituirmos: m= 1 1-0,8(1-0,25) = 1 1-0,8(0,75) = 1 1-0,6 = 1 0,4 = 𝟐, 𝟓 Portanto, se o multiplicador é igual a 2,5 então podemos afirmar que um aumento de $2000 em na BM irá provocar uma elevação de $5000 em M1. Vejamos: m= M1 B 2,5 = M1 M1 = 5000

front: (2024/CEBRASPE-CESPE/ANTT/Especialista em Regulação) Julgue o item que se segue, relativo à economia monetária. Se a razão entre o papel-moeda em poder do público e os depósitos à vista for igual a 0,6 e a razão entre as reservas bancárias e os depósitos à vista for igual a 0,2, o multiplicador monetário será igual a 2.
response: Certo
comment: Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) O coeficiente "d" indica qual é a porcentagem dos meios de pagamento que fica depositada nos bancos comerciais. Logo, temos que “d = DV / M1”. Por sua vez, o coeficiente "r" (coeficiente de reservas) indica qual a porcentagem de depósitos à vista que ficam sob a forma de encaixes bancários, de modo que “r = R / DV = 0,2”. Para determinar o valor de “d”, é importante lembrar que: M1 = PMPP + DV A questão nos diz que: PMPP / DV = 0,6 Isso implica que PMPP = 0,6 . DV. Substituindo essa relação na fórmula de M1, temos: M1 = 0,6.DV + DV = 1,6DV Com isso, podemos calcular d: d = DV / M1 d = DV / (1,6 × DV) d = 1 / 1,6 = 0,625 Agora, usando esse valor na fórmula do multiplicador: m= 1 1-0,625(1-0,2) = 1 1-0,625(0,8) = 1 1-0,5 = 1 0,5 = 𝟐 Portanto, o multiplicador é de fato igual a 2.
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back: Certo - Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) O coeficiente "d" indica qual é a porcentagem dos meios de pagamento que fica depositada nos bancos comerciais. Logo, temos que “d = DV / M1”. Por sua vez, o coeficiente "r" (coeficiente de reservas) indica qual a porcentagem de depósitos à vista que ficam sob a forma de encaixes bancários, de modo que “r = R / DV = 0,2”. Para determinar o valor de “d”, é importante lembrar que: M1 = PMPP + DV A questão nos diz que: PMPP / DV = 0,6 Isso implica que PMPP = 0,6 . DV. Substituindo essa relação na fórmula de M1, temos: M1 = 0,6.DV + DV = 1,6DV Com isso, podemos calcular d: d = DV / M1 d = DV / (1,6 × DV) d = 1 / 1,6 = 0,625 Agora, usando esse valor na fórmula do multiplicador: m= 1 1-0,625(1-0,2) = 1 1-0,625(0,8) = 1 1-0,5 = 1 0,5 = 𝟐 Portanto, o multiplicador é de fato igual a 2.

front: (2024/CEBRASPE-CESPE/ANTT/Especialista em Regulação) A respeito das contas do sistema monetário, julgue o item que se segue. A base monetária é maior que o papel moeda em poder do público.
response: Certo
comment: Aqui, bastaria saber que “BM = PMPP + Encaixes totais”. Mas vamos entender porque de fato isso ocorre. Os bancos comerciais, por meio de sua capacidade de criar moeda, multiplicam a injeção de moeda inicial no sistema, o que definimos como multiplicação monetária. A injeção monetária inicial (a quantidade “real”, ou “física”, de moeda) corresponde à soma entre o PMPP e as reservas dos bancos. Ou seja, é o que tem no sistema monetário, se todos os agentes resolverem sacar moeda ao mesmo tempo. A esta injeção monetária inicial chamamos de base monetária (BM).
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back: Certo - Aqui, bastaria saber que “BM = PMPP + Encaixes totais”. Mas vamos entender porque de fato isso ocorre. Os bancos comerciais, por meio de sua capacidade de criar moeda, multiplicam a injeção de moeda inicial no sistema, o que definimos como multiplicação monetária. A injeção monetária inicial (a quantidade “real”, ou “física”, de moeda) corresponde à soma entre o PMPP e as reservas dos bancos. Ou seja, é o que tem no sistema monetário, se todos os agentes resolverem sacar moeda ao mesmo tempo. A esta injeção monetária inicial chamamos de base monetária (BM).

front: (2024/CEBRASPE-CESPE/ANTT/Especialista em Regulação) A respeito das contas do sistema monetário, julgue o item que se segue. Um aumento do PIB real aumenta a demanda por moeda na forma do M1 em decorrência do motivo especulação de moeda.
response: Errado
comment: O aumento do PIB real indica crescimento na produção e na renda da economia, resultando em mais transações de bens e serviços pelos agentes econômicos. Como a demanda por moeda na forma do M1 (que inclui o dinheiro em circulação e os depósitos à vista) está diretamente relacionada ao número de transações na economia (motivo transação), então temos o seguinte: Um aumento no PIB real implica mais transações, o que leva a uma maior necessidade de moeda para facilitar essas transações. Portanto, a questão está errada ao afirmar que o aumento na demanda por M1 ocorre pelo motivo especulação.
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back: Errado - O aumento do PIB real indica crescimento na produção e na renda da economia, resultando em mais transações de bens e serviços pelos agentes econômicos. Como a demanda por moeda na forma do M1 (que inclui o dinheiro em circulação e os depósitos à vista) está diretamente relacionada ao número de transações na economia (motivo transação), então temos o seguinte: Um aumento no PIB real implica mais transações, o que leva a uma maior necessidade de moeda para facilitar essas transações. Portanto, a questão está errada ao afirmar que o aumento na demanda por M1 ocorre pelo motivo especulação.

front: (2024/CEBRASPE-CESPE/TCE-PR/Auditor de Controle Externo) Considere uma situação em que o papel moeda em poder do público (PMPP) equivalha a 100 unidades monetárias, os depósitos à vista em bancos comerciais (DVBC) representem 900 unidades monetárias e as reservas bancárias somem 100 unidades monetárias. Nessa situação, o multiplicador monetário vale
a) 3.
b) 5.
c) 8.
d) 10.
e) 12
response: Alternativa B
comment: Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) Lembre-se que: M1 = PMPP + DV BM = PMPP + Reservas Bancárias m= M1 B = PMPP + DV PMPP + R = 100 + 900 100 + 100 = 𝟓
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back: Alternativa B - Precisamos do multiplicador monetário, que nos diz: m= M1 B = 1 1-d(1-r) Lembre-se que: M1 = PMPP + DV BM = PMPP + Reservas Bancárias m= M1 B = PMPP + DV PMPP + R = 100 + 900 100 + 100 = 𝟓

front: (2023/CEBRASPE-CESPE/CGDF/Auditor de Controle Interno – Finanças e Controle) Com referência a instrumentos de controle monetário utilizados pelo Banco Central do Brasil (BCB) e a conceitos relacionados aos principais agregados monetários, assinale a opção correta.
a) O multiplicador monetário é igual à razão entre reservas bancárias e papel moeda em poder do público.
b) Se o BCB alterar o compulsório sobre depósitos a vista, haverá imediata criação de meios de pagamento na economia.
c) Se o papel moeda em poder do público for zero, o multiplicador monetário será igual a um.
d) O valor da base monetária é diferente do agregado M1
response: Alternativa D
comment: Vamos analisar as alternativas: a) O multiplicador monetário é igual à razão entre reservas bancárias e papel moeda em poder do público. Errado. Definição errada do multiplicador monetário (m), que é, por definição, a quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (BM). b) Se o BCB alterar o compulsório sobre depósitos a vista, haverá imediata criação de meios de pagamento na economia. Errado. Esse item é problemático, a meu ver, porque ele menciona uma "alteração" no compulsório sobre depósitos a vista, sem explicitar se é um aumento ou diminuição. Mas veremos que o item está errado por conta do termo "imediata". Quando o Banco Central altera o compulsório (por exemplo, digamos que ele diminuiu o compulsório), isso significa que os bancos possuem mais dinheiro disponível para emprestar. Isso pode aumentar os meios de pagamento. Mas atenção ao "pode", porque vai depender mesmo da vontade dos bancos de emprestar. Logo, se o Banco Central reduz o compulsório, significa que os bancos comerciais têm agora a obrigação de manter menos dinheiro em reserva e, portanto, têm mais fundos disponíveis. Com mais dinheiro em mãos, os bancos têm a capacidade de emprestar mais a empresas e indivíduos, mas não significa que vai ocorrer de imediato. c) Se o papel moeda em poder do público for zero, o multiplicador monetário será igual a um. Errado. Não podemos afirmar que o multiplicador será igual a 1. Isso só ocorreria se tivéssemos encaixes de 100%, ou seja, tudo que os bancos recebem de depósitos à vista fosse mantido como reservas. Logo, para que o multiplicador seja igual a 1, é necessário que toda a porcentagem de depósitos à vista fique sob a forma de encaixes bancários. d) O valor da base monetária é diferente do agregado M1. Certo. De fato, eles são diferentes em regra. E a regra é que o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B). Dessa forma, a Base Monetária (B) é multiplicada pelos bancos através do “empresta-deposita- empresta-deposita”, fazendo com que o valor de M1 circulante na economia seja muito maior que a Base Monetária.
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back: Alternativa D - Vamos analisar as alternativas: a) O multiplicador monetário é igual à razão entre reservas bancárias e papel moeda em poder do público. Errado. Definição errada do multiplicador monetário (m), que é, por definição, a quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (BM). b) Se o BCB alterar o compulsório sobre depósitos a vista, haverá imediata criação de meios de pagamento na economia. Errado. Esse item é problemático, a meu ver, porque ele menciona uma "alteração" no compulsório sobre depósitos a vista, sem explicitar se é um aumento ou diminuição. Mas veremos que o item está errado por conta do termo "imediata". Quando o Banco Central altera o compulsório (por exemplo, digamos que ele diminuiu o compulsório), isso significa que os bancos possuem mais dinheiro disponível para emprestar. Isso pode aumentar os meios de pagamento. Mas atenção ao "pode", porque vai depender mesmo da vontade dos bancos de emprestar. Logo, se o Banco Central reduz o compulsório, significa que os bancos comerciais têm agora a obrigação de manter menos dinheiro em reserva e, portanto, têm mais fundos disponíveis. Com mais dinheiro em mãos, os bancos têm a capacidade de emprestar mais a empresas e indivíduos, mas não significa que vai ocorrer de imediato. c) Se o papel moeda em poder do público for zero, o multiplicador monetário será igual a um. Errado. Não podemos afirmar que o multiplicador será igual a 1. Isso só ocorreria se tivéssemos encaixes de 100%, ou seja, tudo que os bancos recebem de depósitos à vista fosse mantido como reservas. Logo, para que o multiplicador seja igual a 1, é necessário que toda a porcentagem de depósitos à vista fique sob a forma de encaixes bancários. d) O valor da base monetária é diferente do agregado M1. Certo. De fato, eles são diferentes em regra. E a regra é que o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B). Dessa forma, a Base Monetária (B) é multiplicada pelos bancos através do “empresta-deposita- empresta-deposita”, fazendo com que o valor de M1 circulante na economia seja muito maior que a Base Monetária.

front: (2023/CEBRASPE-CESPE/SEPLAN-RR/Analista de Planejamento e Orçamento) Considerando o modelo IS/LM, especificamente em relação à demanda por moeda, julgue o item a seguir. Um aumento do PIB real reduz a demanda por moeda na forma do M1.
response: Errado
comment: O aumento do PIB real indica crescimento na produção e na renda da economia, resultando em mais transações de bens e serviços pelos agentes econômicos. Como a demanda por moeda na forma do M1 (que inclui o dinheiro em circulação e os depósitos à vista) está diretamente relacionada ao número de transações na economia (motivo transação), então temos o seguinte: Um aumento no PIB real implica mais transações, o que leva a uma maior necessidade de moeda para facilitar essas transações.
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back: Errado - O aumento do PIB real indica crescimento na produção e na renda da economia, resultando em mais transações de bens e serviços pelos agentes econômicos. Como a demanda por moeda na forma do M1 (que inclui o dinheiro em circulação e os depósitos à vista) está diretamente relacionada ao número de transações na economia (motivo transação), então temos o seguinte: Um aumento no PIB real implica mais transações, o que leva a uma maior necessidade de moeda para facilitar essas transações.

front: (2023/CEBRASPE-CESPE/SEPLAN-RR/Analista de Planejamento e Orçamento) Considerando o modelo IS/LM, especificamente em relação à demanda por moeda, julgue o item a seguir. O valor da base monetária é igual ao agregado M1.
response: Errado
comment: Na verdade, o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B). Dessa forma, a Base Monetária (B) é multiplicada pelos bancos através do “empresta-deposita- empresta-deposita”, fazendo com que o valor de M1 circulante na economia seja muito maior que a Base Monetária.
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back: Errado - Na verdade, o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B). Dessa forma, a Base Monetária (B) é multiplicada pelos bancos através do “empresta-deposita- empresta-deposita”, fazendo com que o valor de M1 circulante na economia seja muito maior que a Base Monetária.

front: (2022/CEBRASPE-CESPE/TCE-SC/Auditor Fiscal de Controle Externo) Em relação às contas nacionais e aos principais agregados monetários, julgue o item subsequente. A elevação da taxa de juros gera aumento da demanda por moeda.
response: Errado
comment: Essa relação entre juros e demanda por moeda é explicada pelo "motivo especulação". Vamos entender melhor: Todos os agentes econômicos podem escolher manter sua riqueza na forma de moeda ou de títulos (que geram rendimentos a quem os possui). Isso quer dizer que quando as pessoas demandam títulos, elas estão abrindo mão de demandar moeda, e vice-versa. Se você sabe que o mercado financeiro possui títulos que rendem 10% ao mês de juros, você provavelmente terá interesse em comprar estes títulos. Comprando-os, você estará demandando menos moeda, pois o custo de oportunidade de retenção deste ativo (o que você deixa de ganhar retendo moeda em vez de títulos) é alto. Perceba, portanto, que quanto maior a taxa de juros, maior será a demanda por títulos e, consequentemente, menor será a demanda por moeda.
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back: Errado - Essa relação entre juros e demanda por moeda é explicada pelo "motivo especulação". Vamos entender melhor: Todos os agentes econômicos podem escolher manter sua riqueza na forma de moeda ou de títulos (que geram rendimentos a quem os possui). Isso quer dizer que quando as pessoas demandam títulos, elas estão abrindo mão de demandar moeda, e vice-versa. Se você sabe que o mercado financeiro possui títulos que rendem 10% ao mês de juros, você provavelmente terá interesse em comprar estes títulos. Comprando-os, você estará demandando menos moeda, pois o custo de oportunidade de retenção deste ativo (o que você deixa de ganhar retendo moeda em vez de títulos) é alto. Perceba, portanto, que quanto maior a taxa de juros, maior será a demanda por títulos e, consequentemente, menor será a demanda por moeda.

front: (2022/CEBRASPE-CESPE/TCE-SC/Auditor Fiscal de Controle Externo) Em relação às contas nacionais e aos principais agregados monetários, julgue o item subsequente. O valor do M1 é superior à base monetária.
response: Certo
comment: Já conseguimos identificar uma tendência da CEBRASPE quando o assunto é “moeda”. Perceba mais uma questão cobrando a relação entre M1 e BM. Lembre-se que o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B).
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back: Certo - Já conseguimos identificar uma tendência da CEBRASPE quando o assunto é “moeda”. Perceba mais uma questão cobrando a relação entre M1 e BM. Lembre-se que o M1 é superior à Base Monetária (BM), e isso se deve ao multiplicador monetário (m), que corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B).

front: (2022/CEBRASPE-CESPE/TCE-SC/Auditor Fiscal de Controle Externo) Em relação às contas nacionais e aos principais agregados monetários, julgue o item subsequente. Em uma economia tradicional, o multiplicador monetário é calculado a partir da razão entre depósitos à vista em bancos comerciais e reservas bancárias.
response: Errado
comment: Na verdade, o Multiplicador Monetário (m) corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (BM). Ou seja, é a razão entre M1 e BM: m= M1 B = 1 1-d(1-R)
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back: Errado - Na verdade, o Multiplicador Monetário (m) corresponde à quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (BM). Ou seja, é a razão entre M1 e BM: m= M1 B = 1 1-d(1-R)

front: (2022/CEBRASPE-CESPE/PETROBRAS/Profissional de Nível Superior) No que diz respeito à teoria macroeconômica, julgue o item que se segue. Há criação de meios de pagamento quando uma empresa saca recursos de sua conta de depósitos à vista em um banco comercial e realiza, com esses recursos, o pagamento de seus funcionários.
response: Errado
comment: Há duas condições para que haja criação ou destruição de moeda. A primeira condição é que a criação ou destruição da moeda envolve uma transação entre o setor bancário e o setor não- bancário da economia. A segunda condição é que, para que haja criação ou destruição de moeda, é necessária a troca de haveres monetários e não monetários. Quando uma empresa saca recursos de sua conta de depósitos à vista e envia para um funcionário, não há operação havendo troca de haver monetário e não monetário. O dinheiro que sai da conta da empresa é M1 (DV) e o que entra para o funcionário também é M1 (PMPP). Ademais, a transação não envolve setor bancário e não bancário. Por esse motivo, temos uma situação em que não há criação nem destruição de moeda.
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back: Errado - Há duas condições para que haja criação ou destruição de moeda. A primeira condição é que a criação ou destruição da moeda envolve uma transação entre o setor bancário e o setor não- bancário da economia. A segunda condição é que, para que haja criação ou destruição de moeda, é necessária a troca de haveres monetários e não monetários. Quando uma empresa saca recursos de sua conta de depósitos à vista e envia para um funcionário, não há operação havendo troca de haver monetário e não monetário. O dinheiro que sai da conta da empresa é M1 (DV) e o que entra para o funcionário também é M1 (PMPP). Ademais, a transação não envolve setor bancário e não bancário. Por esse motivo, temos uma situação em que não há criação nem destruição de moeda.

front: (2022/CEBRASPE-CESPE/SEFAZ-AL/Auditor Fiscal) O Banco Central exerce papel estratégico no equilíbrio dos mercados financeiros ao interferir na oferta e demanda por moeda. Os fatores que afetam a oferta ou a demanda de moeda de um país estão entre os principais determinantes da taxa de câmbio. A esse respeito, julgue o item subsequente. A demanda por moeda depende, positivamente, do nível de transações econômicas e, negativamente, da taxa de juros real.
response: Certo
comment: Há uma relação negativa (inversa) entre demanda por moeda e juros. Por sua vez, quando a renda das pessoas aumenta, também aumenta a sua demanda por moeda para realizar transações econômicas. Portanto, transações econômicas e demanda por moeda se relacionam positivamente.
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back: Certo - Há uma relação negativa (inversa) entre demanda por moeda e juros. Por sua vez, quando a renda das pessoas aumenta, também aumenta a sua demanda por moeda para realizar transações econômicas. Portanto, transações econômicas e demanda por moeda se relacionam positivamente.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) A respeito de teoria monetária e política monetária, julgue o item a seguir. As três funções principais de uma moeda em um sistema econômico são a de meio de troca, a de unidade de conta e a de reserva de valor.
response: Certo
comment: Vamos revisar as funções da moeda: Reserva de Valor: significa que a moeda pode ser guardada para comprar coisas depois. Em outras palavras, reter moeda é uma forma de transferir o poder de compra presente para o futuro. Claro que essa reserva de valor não é perfeita, pois a inflação diminui o valor da moeda. É por isso que em períodos de inflação alta, as pessoas trocam moeda por títulos que paguem juros, ou até mesmo por moedas estrangeiras mais estáveis. Unidade de conta: essa característica da moeda é o que nos permite dizer que uma camisa custa R$300 e que um refrigerante em lata custa R$3. Graças à função de unidade de conta da moeda não precisamos dizer que uma camisa custa 100 refrigerantes; a moeda é o padrão oficial de preços. Por isso, as bancas também chamam essa função de Padrão de Valor. Meio de troca: dizer que a moeda é o meio de troca é o mesmo que dizer que ela é utilizada para comprar qualquer tipo de bem ou serviço. Por causa dessa função, eliminamos o escambo da sociedade, que ocorre quando uma mercadoria é trocada diretamente por outra. Antes do advento da moeda, se alguém que tivesse uma ovelha precisasse de um casaco, precisaria encontrar alguém com um casaco que precisasse de uma ovelha... imagine o trabalho! Apesar da ordem diferente do que vimos, mas a questão está correta.
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back: Certo - Vamos revisar as funções da moeda: Reserva de Valor: significa que a moeda pode ser guardada para comprar coisas depois. Em outras palavras, reter moeda é uma forma de transferir o poder de compra presente para o futuro. Claro que essa reserva de valor não é perfeita, pois a inflação diminui o valor da moeda. É por isso que em períodos de inflação alta, as pessoas trocam moeda por títulos que paguem juros, ou até mesmo por moedas estrangeiras mais estáveis. Unidade de conta: essa característica da moeda é o que nos permite dizer que uma camisa custa R$300 e que um refrigerante em lata custa R$3. Graças à função de unidade de conta da moeda não precisamos dizer que uma camisa custa 100 refrigerantes; a moeda é o padrão oficial de preços. Por isso, as bancas também chamam essa função de Padrão de Valor. Meio de troca: dizer que a moeda é o meio de troca é o mesmo que dizer que ela é utilizada para comprar qualquer tipo de bem ou serviço. Por causa dessa função, eliminamos o escambo da sociedade, que ocorre quando uma mercadoria é trocada diretamente por outra. Antes do advento da moeda, se alguém que tivesse uma ovelha precisasse de um casaco, precisaria encontrar alguém com um casaco que precisasse de uma ovelha... imagine o trabalho! Apesar da ordem diferente do que vimos, mas a questão está correta.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) A respeito de teoria monetária e política monetária, julgue o item a seguir. Na atualidade, para que uma moeda seja aceita como meio de troca, o país que a emite deve ter reservas em ouro em quantidades suficientes, de acordo com o denominado padrão-ouro.
response: Errado
comment: A moeda com lastro, como o padrão-ouro, não vigora desde o fim de Bretton Woods. Agora, a moeda fiduciária e a moeda escritural são os principais meios de troca da economia.
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back: Errado - A moeda com lastro, como o padrão-ouro, não vigora desde o fim de Bretton Woods. Agora, a moeda fiduciária e a moeda escritural são os principais meios de troca da economia.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/TCE-PA/Auditor de Controle Externo) Com relação a agregados macroeconômicos e a políticas fiscais e monetárias, julgue o item subsecutivo. Para se determinar a taxa de juros no mercado monetário em equilíbrio, é essencial observar o conceito de base monetária, que corresponde ao somatório do montante de papel moeda em circulação com o montante dos encaixes bancários.
response: Errado
comment: Não gosto nada desse tipo de questão. É muito fácil confundir encaixes bancários com reservas bancárias, pois assim estaria correto: “...que corresponde ao somatório do montante de papel moeda em circulação com o montante dos encaixes bancários das reservas bancárias...” Confundir papel moeda em circulação com papel moeda em poder do público é um pouco mais difícil, mas assim também estaria correto: “...que corresponde ao somatório do montante de papel moeda em circulação poder do público com o montante dos encaixes bancários...” Então vamos revisar: A base monetária é composta pelo Papel Moeda em Circulação somado às reservas bancárias. Estas podem ser reservas voluntárias ou reservas compulsórias. As reservas compulsórias, talvez mais conhecidas como depósitos ou recolhimentos compulsórios, são uma parte dos depósitos que os bancos recebem de seus clientes que deve ser recolhida junto ao Banco Central. O porquê disso ficará bem claro nos próximos tópicos. Esses recolhimentos são remunerados pelo Banco Central, e por isso alguns bancos comerciais podem depositar além dos percentuais obrigatórios, constituindo reservas voluntárias. Assim, temos que: BASE MONETÁRIA=PMC+RESERVAS BANCÁRIAS As reservas bancárias, somadas ao caixa dos bancos comerciais, compõem o que chamamos encaixes bancários. ENCAIXES BANCÁRIOS=RESERVAS BANCÁRIAS+CXBACOMS Dessa forma, podemos concluir que: PMC Encaixes bancários BASE MONETÁRIA=PMPP+ CXBACOMS + RESERVAS BANCÁRIAS E, por fim: BASE MONETÁRIA=PMPP+ ENCAIXES BANCÁRIOS
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back: Errado - Não gosto nada desse tipo de questão. É muito fácil confundir encaixes bancários com reservas bancárias, pois assim estaria correto: “...que corresponde ao somatório do montante de papel moeda em circulação com o montante dos encaixes bancários das reservas bancárias...” Confundir papel moeda em circulação com papel moeda em poder do público é um pouco mais difícil, mas assim também estaria correto: “...que corresponde ao somatório do montante de papel moeda em circulação poder do público com o montante dos encaixes bancários...” Então vamos revisar: A base monetária é composta pelo Papel Moeda em Circulação somado às reservas bancárias. Estas podem ser reservas voluntárias ou reservas compulsórias. As reservas compulsórias, talvez mais conhecidas como depósitos ou recolhimentos compulsórios, são uma parte dos depósitos que os bancos recebem de seus clientes que deve ser recolhida junto ao Banco Central. O porquê disso ficará bem claro nos próximos tópicos. Esses recolhimentos são remunerados pelo Banco Central, e por isso alguns bancos comerciais podem depositar além dos percentuais obrigatórios, constituindo reservas voluntárias. Assim, temos que: BASE MONETÁRIA=PMC+RESERVAS BANCÁRIAS As reservas bancárias, somadas ao caixa dos bancos comerciais, compõem o que chamamos encaixes bancários. ENCAIXES BANCÁRIOS=RESERVAS BANCÁRIAS+CXBACOMS Dessa forma, podemos concluir que: PMC Encaixes bancários BASE MONETÁRIA=PMPP+ CXBACOMS + RESERVAS BANCÁRIAS E, por fim: BASE MONETÁRIA=PMPP+ ENCAIXES BANCÁRIOS

front: (2021/IADES/CACD/Diplomata) No que concerne à política monetária, seu papel, seus instrumentos e agentes, julgue (C ou E) o item a seguir. A elevação na taxa de juros de mercado leva ao aumento na demanda por moeda pela população, que preferirá pagar as próprias compras à vista e não fazer financiamentos.
response: Errado
comment: Existe uma relação inversa entre juros e demanda por moeda, em virtude do motivo especulação. Isso quer dizer que quando os juros sobem, a demanda por moeda para especulação diminui. Por outro lado, com a queda dos juros vem o aumento da demanda por moeda para especulação. A demanda por moeda para especulação também é chamada de motivo portfólio e motivo financeiro, e está relacionada com o custo de oportunidade de se manter o dinheiro como saldo de caixa.
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back: Errado - Existe uma relação inversa entre juros e demanda por moeda, em virtude do motivo especulação. Isso quer dizer que quando os juros sobem, a demanda por moeda para especulação diminui. Por outro lado, com a queda dos juros vem o aumento da demanda por moeda para especulação. A demanda por moeda para especulação também é chamada de motivo portfólio e motivo financeiro, e está relacionada com o custo de oportunidade de se manter o dinheiro como saldo de caixa.

front: (2021/IADES/CACD/Diplomata) No início da pandemia do Sars-CoV-2 (novo Coronavírus), o Comitê de Política Monetária (COPOM), órgão do Banco Central, reduziu algumas vezes a taxa básica de juros da economia, a Selic. Essa taxa é um importante indicador para a economia como um todo e reflete a principal articulação da política monetária no Brasil. Acerca desse tema, no que se refere à moeda e à política monetária, julgue (C ou E) o item a seguir. Caso o encaixe monetário dos bancos comerciais seja nulo, a expansão monetária dependerá apenas da preferência do público por papel-moeda.
response: Certo
comment: O PMC representa o papel moeda disponível para uso imediato na economia. Ele é composto pela soma do papel moeda em poder do público (PMPP) e do dinheiro mantido nos caixas dos bancos comerciais. Ou seja, estamos considerando apenas o caixa físico nas agências, sem incluir os valores que os bancos mantêm depositados no Banco Central, como as reservas compulsórias ou voluntárias. Assim, temos a seguinte relação: PMC = PMPP + Caixa dos bancos comerciais A questão nos diz que o encaixe monetário dos bancos comerciais é nulo. Logo, teríamos a seguinte situação: PMC = PMPP Acontece que, ponto de vista teórico, o PMC seria o papel moeda emitido (PME) menos o caixa da autoridade monetária (caixa do BACEN), de forma que: PMC = PME – Caixa do BACEN Só que, no Brasil, o caixa do BACEN é sempre igual a zero. Então, podemos entender que: PME = PMC Logo, é verdade que se o caixa dos bancos for nulo, a expansão monetária (PME) dependerá apenas do PMPP.
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back: Certo - O PMC representa o papel moeda disponível para uso imediato na economia. Ele é composto pela soma do papel moeda em poder do público (PMPP) e do dinheiro mantido nos caixas dos bancos comerciais. Ou seja, estamos considerando apenas o caixa físico nas agências, sem incluir os valores que os bancos mantêm depositados no Banco Central, como as reservas compulsórias ou voluntárias. Assim, temos a seguinte relação: PMC = PMPP + Caixa dos bancos comerciais A questão nos diz que o encaixe monetário dos bancos comerciais é nulo. Logo, teríamos a seguinte situação: PMC = PMPP Acontece que, ponto de vista teórico, o PMC seria o papel moeda emitido (PME) menos o caixa da autoridade monetária (caixa do BACEN), de forma que: PMC = PME – Caixa do BACEN Só que, no Brasil, o caixa do BACEN é sempre igual a zero. Então, podemos entender que: PME = PMC Logo, é verdade que se o caixa dos bancos for nulo, a expansão monetária (PME) dependerá apenas do PMPP.

front: (2021/IADES/CACD/Diplomata) No que concerne à política monetária, seu papel, seus instrumentos e agentes, julgue (C ou E) o item a seguir. A oferta de meios de pagamento é aumentada quando um banco comercial entrega títulos, como notas do Tesouro Nacional, ao Banco Central em troca de papel-moeda.
response: Errado
comment: Não há alteração nos meios de pagamentos, pois o M1 simplesmente saiu do Banco Central para o banco comercial, sem ser colocado na economia.
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back: Errado - Não há alteração nos meios de pagamentos, pois o M1 simplesmente saiu do Banco Central para o banco comercial, sem ser colocado na economia.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/TCE-PA/Auditor de Controle Externo) A respeito de agregados monetários e do modelo IS–LM, julgue o item a seguir. Com a reforma dos meios de pagamento na metodologia de cálculo dos agregados monetários em 2001, o conceito de M2 passou a corresponder ao total de M1 mais os depósitos em poupança e os títulos emitidos por instituições depositárias.
response: Errado
comment: Parece que a questão está cobrando algo como “História dos Agregados Monetários”, mas na verdade basta lembrar que o M2 inclui também os depósitos especiais remunerados: M2 = M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições + Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados E por isso, a questão está incorreta.
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back: Errado - Parece que a questão está cobrando algo como “História dos Agregados Monetários”, mas na verdade basta lembrar que o M2 inclui também os depósitos especiais remunerados: M2 = M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições + Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados E por isso, a questão está incorreta.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) A respeito de teoria monetária e política monetária, julgue o item a seguir. A expansão de meios de pagamento é realizada exclusivamente pela autoridade monetária, uma vez que depende da impressão de mais papel-moeda.
response: Errado
comment: Nada disso. Mesmo no conceito mais estrito, o M1, os meios de pagamento incluem os depósitos à vista, os quais vimos serem influenciados pelos depósitos à vista e pelo multiplicador monetário. Como os bancos comerciais têm capacidade de criar depósitos à vista, eles podem expandir os maios de pagamento.
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back: Errado - Nada disso. Mesmo no conceito mais estrito, o M1, os meios de pagamento incluem os depósitos à vista, os quais vimos serem influenciados pelos depósitos à vista e pelo multiplicador monetário. Como os bancos comerciais têm capacidade de criar depósitos à vista, eles podem expandir os maios de pagamento.

front: (2018/CEBRASPE-CESPE/TCE-MG/Analista de Controle Externo) A respeito de agregados econômicos e monetários, assinale a opção correta.
a) Um aumento do nível de preços reduzirá a demanda por moeda.
b) Aumentar a taxa de juros dos títulos públicos do tesouro nacional reduzirá a demanda por moeda.
c) O multiplicador monetário é igual à razão entre a base monetária e os meios de pagamento.
d) Alterar o compulsório sobre depósitos à vista implicará a criação de moeda.
e) Um aumento do PIB real reduzirá a demanda por moeda.
response: Alternativa B
comment: Considerando os três motivos para demanda moeda, lembremos que o motivo transação nos diz que a demanda por moeda varia em direção contrária às taxas de juros. Dessa forma, aumentar a taxa de juros de títulos públicos tende a reduzir a demanda por moeda, o que torna “b” nosso gabarito. Mas vejamos as demais alternativas (erradas): a) Um aumento do nível de preços reduzirá a demanda por moeda. Embora extrapole a teoria vista nesta aula, há autores que relacionam a demanda por moeda ao nível de preços, mas há efeitos antagônicos. Ao mesmo tempo em que as pessoas demandam menos moeda como instrumento de reserva de valor (afinal, ela não cumpre bem essa função quando há inflação), aumenta-se a necessidade e moeda como meio de troca (é necessário mais dinheiro para comprara as mesmas coisas). Fazendo um paralelo com o que vimos na aula, seria equivalente a aumentar a demanda para transação, mas diminuir para precaução. Mas atenção: apenas equivalente, porque a variável exógena que explica os motivos precaução e transação é a renda. c) O multiplicador monetário é igual à razão entre a base monetária e os meios de pagamento. Pelo contrário! O multiplicador monetário é igual a: M/B. d) Alterar o compulsório sobre depósitos à vista implicará a criação de moeda. Alterar em que sentido? Se diminuir o compulsório, tudo bem, tende a haver criação de moeda. Mas se aumentar o compulsório, a tendência é destruir moeda. Por não especificar, a alternativa não pode ser considerada correta. e) Um aumento do PIB real reduzirá a demanda por moeda. O aumento no PIB real indica aumento na renda (lembre-se que essa é a identidade macroeconômica fundamental). Por isso, aumentará a demanda por moeda pelo motivo transacional.
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back: Alternativa B - Considerando os três motivos para demanda moeda, lembremos que o motivo transação nos diz que a demanda por moeda varia em direção contrária às taxas de juros. Dessa forma, aumentar a taxa de juros de títulos públicos tende a reduzir a demanda por moeda, o que torna “b” nosso gabarito. Mas vejamos as demais alternativas (erradas): a) Um aumento do nível de preços reduzirá a demanda por moeda. Embora extrapole a teoria vista nesta aula, há autores que relacionam a demanda por moeda ao nível de preços, mas há efeitos antagônicos. Ao mesmo tempo em que as pessoas demandam menos moeda como instrumento de reserva de valor (afinal, ela não cumpre bem essa função quando há inflação), aumenta-se a necessidade e moeda como meio de troca (é necessário mais dinheiro para comprara as mesmas coisas). Fazendo um paralelo com o que vimos na aula, seria equivalente a aumentar a demanda para transação, mas diminuir para precaução. Mas atenção: apenas equivalente, porque a variável exógena que explica os motivos precaução e transação é a renda. c) O multiplicador monetário é igual à razão entre a base monetária e os meios de pagamento. Pelo contrário! O multiplicador monetário é igual a: M/B. d) Alterar o compulsório sobre depósitos à vista implicará a criação de moeda. Alterar em que sentido? Se diminuir o compulsório, tudo bem, tende a haver criação de moeda. Mas se aumentar o compulsório, a tendência é destruir moeda. Por não especificar, a alternativa não pode ser considerada correta. e) Um aumento do PIB real reduzirá a demanda por moeda. O aumento no PIB real indica aumento na renda (lembre-se que essa é a identidade macroeconômica fundamental). Por isso, aumentará a demanda por moeda pelo motivo transacional.

front: (2018/CEBRASPE-CESPE/FUB/Economista) Julgue o item que se segue, a respeito dos agregados monetários. A elevação das reservas voluntárias no Banco Central feita pelos bancos comerciais reduz o papel-moeda em circulação.
response: Certo
comment: Observe que a base monetária é dada pelo total de papel moeda em circulação somado às reservas bancárias. Sendo assim, um aumento de reservas bancárias significará redução do papel moeda em circulação.
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back: Certo - Observe que a base monetária é dada pelo total de papel moeda em circulação somado às reservas bancárias. Sendo assim, um aumento de reservas bancárias significará redução do papel moeda em circulação.

front: (2018/CEBRASPE-CESPE/FUB/Economista) Julgue o item que se segue, a respeito dos agregados monetários. A base monetária se expande quando, por exemplo, há ampliação das reservas internacionais e venda de títulos públicos pelo Banco Central.
response: Errado
comment: A parte de reservas internacionais é verdade: o Banco Central aumenta suas reservas de moeda estrangeira entregando moeda nacional em troca. Contudo, a venda de títulos públicos pelo Banco Central significa que ele está entregando haveres não monetários (títulos) em troca de haveres monetários e, com isso, reduzindo a base monetária.
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back: Errado - A parte de reservas internacionais é verdade: o Banco Central aumenta suas reservas de moeda estrangeira entregando moeda nacional em troca. Contudo, a venda de títulos públicos pelo Banco Central significa que ele está entregando haveres não monetários (títulos) em troca de haveres monetários e, com isso, reduzindo a base monetária.

front: (2019/CEBRASPE-CESPE/TCE-RO/Auditor de Controle Externo - Economia) Uma economia apresenta os seguintes saldos: • saldo dos depósitos à vista: 100 u.m.; • saldo de papel-moeda em poder do público: 0 u.m.; • saldo dos encaixes técnico, voluntário e compulsório: 50 u.m. A partir dessas informações, caso haja, nessa economia, uma variação de 100 u.m. da base monetária, o aumento dos meios de pagamentos será, em u.m., de
a) 0.
b) 50.
c) 100.
d) 200.
e) 500.
response: Alternativa D
comment: Sabemos que o multiplicador (m) nos mostra quantas vezes os meios de pagamento (M) são superiores à base monetária (B): m= M B = 1 1-d(1-R) Onde: d: é a parte dos meios de pagamento mantidos em depósitos à vista, ou seja, d=depósitos à vista/M1. r: é a parte dos depósitos à vista que se será mantida como encaixe bancário, ou seja, não será emprestada. Sendo d=1 e r=0,5: m= 1 1-1.(1-0,5) Resolvendo: m= 1 1-1.(0,5) m= 1 1-0,5 m=2 Sendo assim, o aumento caso haja uma variação de 100 u.m. da base monetária, o aumento dos meios de pagamentos será duas vezes maior, ou seja, de 200 u.m.
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back: Alternativa D - Sabemos que o multiplicador (m) nos mostra quantas vezes os meios de pagamento (M) são superiores à base monetária (B): m= M B = 1 1-d(1-R) Onde: d: é a parte dos meios de pagamento mantidos em depósitos à vista, ou seja, d=depósitos à vista/M1. r: é a parte dos depósitos à vista que se será mantida como encaixe bancário, ou seja, não será emprestada. Sendo d=1 e r=0,5: m= 1 1-1.(1-0,5) Resolvendo: m= 1 1-1.(0,5) m= 1 1-0,5 m=2 Sendo assim, o aumento caso haja uma variação de 100 u.m. da base monetária, o aumento dos meios de pagamentos será duas vezes maior, ou seja, de 200 u.m.

front: (2018/CEBRASPE-CESPE/FUB/Economista) Julgue o item que se segue, a respeito dos agregados monetários. Se a parcela dos meios de pagamentos que os agentes mantêm como depósitos à vista aumentar e se a proporção de reservas bancárias em relação ao depósito à vista diminuir, então o multiplicador da base monetária aumentará.
response: Certo
comment: Vamos à prova prática do que está sendo afirmado, com base na fórmula do multiplicador monetário: m= 1 1-d(1-r) Suponha, inicialmente, que a parcela de depósitos à vista (d) é de 20% e a proporção de reserva bancárias totais (r) também é de 20%: m= 1 1-0,2 (1-0,2) m= 1 1-0,2 (0,8) m= 1 (1-0,16) m= 1 0,84 m=1,19 Agora, aumentemos “d” para 40% e diminuímos “r” para 10%: m= 1 1-0,4 (1-0,1) m= 1 1-0,4 (0,9) m= 1 (1-0,36) m= 1 0,64 m=1,56 Não chega a ser uma prova empírica, mas ajuda a perceber que quanto maior “d”, maior o multiplicador, e quanto menor “r”, maior o multiplicador.
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back: Certo - Vamos à prova prática do que está sendo afirmado, com base na fórmula do multiplicador monetário: m= 1 1-d(1-r) Suponha, inicialmente, que a parcela de depósitos à vista (d) é de 20% e a proporção de reserva bancárias totais (r) também é de 20%: m= 1 1-0,2 (1-0,2) m= 1 1-0,2 (0,8) m= 1 (1-0,16) m= 1 0,84 m=1,19 Agora, aumentemos “d” para 40% e diminuímos “r” para 10%: m= 1 1-0,4 (1-0,1) m= 1 1-0,4 (0,9) m= 1 (1-0,36) m= 1 0,64 m=1,56 Não chega a ser uma prova empírica, mas ajuda a perceber que quanto maior “d”, maior o multiplicador, e quanto menor “r”, maior o multiplicador.

front: (2010/CEBRASPE-CESPE/SEFAZ ES/Consultor do Executivo - Ciências Econômicas) Julgue o item, relativo à moeda e à política monetária. Moeda, um estoque de ativos usados em transações, possui as funções de reserva de valor, padrão de valor e meio de troca.
response: Certo
comment: Essas são, de fato, as funções da moeda. Os nomes podem aparecer um pouco diferentes aqui e ali, mas padrão de valor e unidade de conta são a mesma coisa.
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back: Certo - Essas são, de fato, as funções da moeda. Os nomes podem aparecer um pouco diferentes aqui e ali, mas padrão de valor e unidade de conta são a mesma coisa.

front: (2014/CEBRASPE-CESPE/CÂMARA DOS DEPUTADOS/Consultor Legislativo) Acerca da economia monetária, julgue o item que se segue. Em uma economia com vários tipos de bens e grande volume de transações, a troca direta e a moeda mercadoria são alternativas mais apropriadas ao consumidor do que a moeda fiduciária.
response: Errado
comment: A moeda-mercadoria é muito relacionada ao escambo. Não é a mesma coisa, já que a moeda mercadoria é um intermediário para as trocas, enquanto no escambo a troca é direta. De toda forma, em uma economia grande e complexa, o escambo é uma péssima alternativa, pois exige a coincidência de necessidades para que a troca possa ocorrer.
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back: Errado - A moeda-mercadoria é muito relacionada ao escambo. Não é a mesma coisa, já que a moeda mercadoria é um intermediário para as trocas, enquanto no escambo a troca é direta. De toda forma, em uma economia grande e complexa, o escambo é uma péssima alternativa, pois exige a coincidência de necessidades para que a troca possa ocorrer.

front: (2014/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) A respeito de macroeconomia, contabilidade nacional e teoria monetária, julgue (C ou E) o item seguinte. Meio de troca, medida de valor e reserva de valor são funções da moeda que em conjunto a diferenciam de outros ativos financeiros.
response: Certo
comment: Questão correta, reforçando as funções da moeda.
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back: Certo - Questão correta, reforçando as funções da moeda.

front: (2016/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) A respeito de teoria monetária e política monetária, julgue o item a seguir. Em um sistema econômico, a taxa de juros é um importante determinante da demanda de moeda; ela influencia as decisões de investimento dos agentes e, por conseguinte, o volume de moeda que será destinado à especulação.
response: Certo
comment: A questão está basicamente dizendo que a demanda por moeda destinada à especulação varia em função da taxa de juros. Isso está correto.
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back: Certo - A questão está basicamente dizendo que a demanda por moeda destinada à especulação varia em função da taxa de juros. Isso está correto.

front: (2012/CEBRASPE-CESPE/MINISTÉRIO DA JUSTIÇA/Economista) Julgue o item a seguir, relativo à economia monetária. Atualmente, no Brasil, o critério de ordenamento dos meios de pagamento ampliados é definido por seus sistemas emissores e não pelo grau de liquidez.
response: Certo
comment: Perfeito! Essa mudança ocorreu no início do século XXI, mas recentemente foi tema de prova, merecendo sua atenção. Recapitulando: Oficialmente, desde 2001, nas estatísticas divulgadas pelo Banco Central, o critério de classificação é o sistema emissor: “Os novos conceitos de meios de pagamento ampliados representam mudança de critério de ordenamento de seus componentes, que deixaram de seguir o grau de liquidez, passando a definir os agregados por seus sistemas emissores.” BCB - Reformulação dos Meios de Pagamento - Notas Metodológicas - Pág. 2 Disponível em: https://www.bcb.gov.br/ftp/infecon/NM-MeiosPagAmplp.pdf Então, rigorosa e tecnicamente, atualmente, é sistema emissor. Contudo, não é incomum as bancas considerarem que é pelo grau de liquidez, algo que não está errado. De forma geral, M1 é mais líquido que M2, que é mais líquido que M3. Sobre M3 e M4 é polêmico e subjetivo... melhor nem entrarmos nessa. Mas de forma geral, e não absoluta, a ordem de liquidez se mantém. Se houver conflito na prova, com você tendo que apontar sistema emissor OU liquidez, marque emissor. Mas se disser que são classificados em grau de liquidez, não marque errado apenas por isso. Ninguém disse que seria fácil, né?
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back: Certo - Perfeito! Essa mudança ocorreu no início do século XXI, mas recentemente foi tema de prova, merecendo sua atenção. Recapitulando: Oficialmente, desde 2001, nas estatísticas divulgadas pelo Banco Central, o critério de classificação é o sistema emissor: “Os novos conceitos de meios de pagamento ampliados representam mudança de critério de ordenamento de seus componentes, que deixaram de seguir o grau de liquidez, passando a definir os agregados por seus sistemas emissores.” BCB - Reformulação dos Meios de Pagamento - Notas Metodológicas - Pág. 2 Disponível em: https://www.bcb.gov.br/ftp/infecon/NM-MeiosPagAmplp.pdf Então, rigorosa e tecnicamente, atualmente, é sistema emissor. Contudo, não é incomum as bancas considerarem que é pelo grau de liquidez, algo que não está errado. De forma geral, M1 é mais líquido que M2, que é mais líquido que M3. Sobre M3 e M4 é polêmico e subjetivo... melhor nem entrarmos nessa. Mas de forma geral, e não absoluta, a ordem de liquidez se mantém. Se houver conflito na prova, com você tendo que apontar sistema emissor OU liquidez, marque emissor. Mas se disser que são classificados em grau de liquidez, não marque errado apenas por isso. Ninguém disse que seria fácil, né?

front: (2010/CEBRASPE-CESPE/SEFAZ-ES/Consultor do Executivo) Julgue o item, relativo à moeda e à política monetária. A poupança financeira, segundo definição dos meios de pagamentos, corresponde a M2 acrescido das quotas de fundos de renda fixa e das operações compromissadas registradas na SELIC, mas desconsidera os títulos públicos de alta liquidez.
response: Errado
comment: O agregado M4 recebe o nome de poupança financeira, e ele é composto por todos os demais agregados que o antecedem: M1 Papel moeda em poder do público + Depósitos à Vista M2 M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados M3 M2 + Fundos de Investimentos + Operações Compromissadas Selic M4 M3 + Títulos Públicos Federais de Alta Liquidez Portanto, ele considera os títulos públicos de alta liquidez.
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back: Errado - O agregado M4 recebe o nome de poupança financeira, e ele é composto por todos os demais agregados que o antecedem: M1 Papel moeda em poder do público + Depósitos à Vista M2 M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados M3 M2 + Fundos de Investimentos + Operações Compromissadas Selic M4 M3 + Títulos Públicos Federais de Alta Liquidez Portanto, ele considera os títulos públicos de alta liquidez.

front: (2014/CEBRASPE-CESPE/SUFRAMA/Economista) Acerca dos agregados monetários, bem como dos instrumentos e efeitos econômicos das políticas monetária e fiscal, julgue o item subsequente. Os meios de pagamentos ampliados (M2) correspondem à soma dos meios de pagamentos restritos (M1) com os depósitos especiais remunerados, depósitos de poupança e títulos emitidos por instituições depositárias.
response: Certo
comment: Exato. M1 Papel moeda em poder do público + Depósitos à Vista M2 M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados M3 M2 + Fundos de Investimentos + Operações Compromissadas Selic M4 M3 + Títulos Públicos Federais de Alta Liquidez
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back: Certo - Exato. M1 Papel moeda em poder do público + Depósitos à Vista M2 M1 + Depósitos de Poupança + Títulos emitidos por Instituições Depositárias + Depósitos Especiais Remunerados M3 M2 + Fundos de Investimentos + Operações Compromissadas Selic M4 M3 + Títulos Públicos Federais de Alta Liquidez

front: (2014/CEBRASPE-CESPE/CÂMARA DOS DEPUTADOS/Consultor) A base monetária é definida como a soma do papel-moeda em poder do público com os encaixes voluntários e obrigatórios dos bancos comerciais. Os meios de pagamento no conceito restrito (M1) são definidos pela soma do papel moeda em poder do público com os depósitos a vista nos bancos comerciais. Com relação a esse tema e ao desenvolvimento da teoria monetária, julgue o item seguinte. O multiplicador dos meios de pagamento diminuirá caso o público decida manter maior proporção dos meios de pagamento sob a forma de depósitos bancários.
response: Errado
comment: É exatamente o contrário, e quanto maior for a proporção dos depósitos bancários frente aos meios de pagamento, maior será o multiplicador.
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back: Errado - É exatamente o contrário, e quanto maior for a proporção dos depósitos bancários frente aos meios de pagamento, maior será o multiplicador.

front: (2004/CEBRASPE-CESPE/CACD/Diplomata) Em relação aos conceitos básicos da macroeconomia e da economia monetária, julgue o item que se segue. Aumentos nos coeficientes de encaixe compulsório, por interferirem diretamente no nível de reservas bancárias, reduzem o efeito multiplicador e, consequentemente, a liquidez da economia.
response: Certo
comment: O coeficiente de encaixe compulsório é nosso “r”, e já estabelecemos que ele possui relação inversa com o multiplicador. A relação das reservas (r) é inversa: quanto maior o percentual dos depósitos à vista que os bancos “guardam”, menores serão os créditos concedidos (empréstimos) e, consequentemente, o multiplicador monetário.
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back: Certo - O coeficiente de encaixe compulsório é nosso “r”, e já estabelecemos que ele possui relação inversa com o multiplicador. A relação das reservas (r) é inversa: quanto maior o percentual dos depósitos à vista que os bancos “guardam”, menores serão os créditos concedidos (empréstimos) e, consequentemente, o multiplicador monetário.